黄金暴跌，牛市终结还是上车机会？投资者该如何抉择？

此前，黄金市场经历了一场下跌，该下跌堪称30年来最为惨烈的那种，在两个交易日里，价格跌去额度将近15%。就在这个时候，欧美机构呈现出疯狂抛售的态势，然而，中国以及印度的投资者却在进行金条抢购行为，最终致使市场上的现货被买断了货。

两天暴跌改写历史

于4月12日的那个交易日，以及4月15日的那个交易日，国际金价呈现出断崖式下跌的态势，纽约电子盘价格于4月15日盘中的跌幅已然超过了10%，创下了自1983年以来的最大单日跌幅。这一波跌势来得既急且猛，诸多于期货市场做多黄金的投资者根本没有来得及平仓，直接就被爆仓出局了。依据伦敦世界黄金协会的统计数据，各个国家的央行当下持有黄金的总量大约为31694.8吨，占全球黄金产量的19%。仅仅在两日之内出现下跌，这些央行的黄金储备价值便缩水了5600亿美元。有多位黄金从业者向记者证实，知名基金经理保尔森的私人账户在两天内缩水了将近10亿美元，并且个人资产缩水均在百万元以上。

东西方投资者态度迥异

迎着金价急剧下跌的态势，安联集团首席经济学家迈克尔·海瑟公然提议投资者别盲目去抄底，欧美投行机构皆纷然减持黄金仓位，其中最大的黄金投资基金ETF自去年四季度起便持续减仓，瑞银把3个月金价预测区间下调至1150美元到1550美元，美银美林也警示金价有可能跌至1200美元，然而在东方，情形是全然不一样的，中国和印度的投资者借着金价暴跌的契机疯狂去扫货，致使市场上的现货金条全部售完。东方人在传统方面存在着对黄金的痴迷状况，再加上此次暴跌所带来的那种价格吸引力，从而推动了一轮颇不常见的抢购热潮。

黄金牛熊转换已有先例

从1971年，布雷顿森林货币体系瓦解，黄金进入自由交易阶段开始，黄金有过两次大牛市，还有一次大熊市。第一波牛市，起始于1971年底的35美元每盎司，涨到了1980年1月的850美元每盎司。第二波牛市，在美国2001年“9.11”事件后启动，延续到2011年9月创出历史天价。中间的熊市阶段，金价从850美元的高位一路回落。来看这三波行情，能发现这么个规律，经济基本面处于良好状态，资金存在更多投资渠道之际，黄金会遭到冷落，经济出现恶化，其他投资机会尽显匮乏时期，资金会涌入黄金以求避险。

机构做空成为暴跌推手

兴业投资所发布的报告表明，依据从最高点回落百分之二十就进入熊市的标准来看，“十二年黄金牛市”已然被宣告终结。实际上，从去年四季度起始，好多对冲基金就在疯狂抛售黄金。法国兴业银行在此之前发布了几十页篇幅的研究报告。该银行曾预测黄金牛市即将终结。瑞银据此判断，鉴于当前通胀疑虑现已经消除这种状况，投资者对于黄金的兴趣有可能延续处于低迷的状态。好些市场人士觉得，这一回暴跌的背后存在相当明显的机构操控迹象，瑞银还有美银美林等大型银行不断发布看空的报告，以此配合机构进行做空的操作，进而加剧了市场的恐慌性抛售行为。

全球经济基本面是关键

判别黄金后市走向，最为关键的变量乃是全球经济基本面。要是美国经济持续复苏，欧债危机得以解决，全球经济基本面渐渐转好，那么资金便会从黄金转向其他投资范畴，黄金牛市终结的可能性则颇高。反之，要是经济复苏进程遇阻，地缘政治风险加剧，黄金的避险功能又会再度突显。从上世纪 90 年代末起巴菲特就公开表明不看好黄金投资，在 2010 年黄金正当鼎盛之时他再度重申此观点。他曾经算过一笔账，按照当时的金价，这些黄金所具有的价值能够买下美国的全部耕地。

投资者需要理性看待

让不少人因黄金暴跌而“谈金”色变，然而，历史经验显示，资产价格的每种波动都具内在逻辑，过去40年里黄金的牛熊转换，实际上反映的是全球经济周期以及资金流向的改变，当前这次暴跌尽管幅度惊人，可这并不表明黄金自此便毫无价值了。对于普通投资者而言，关键是要认清自身的风险承受能力与投资目标，别被短期的暴涨暴跌所左右。黄金作为避险资产的功能依旧存在，但其不应成为资产配置里的核心重仓品种。那些于暴跌之际进行抄底操作的东方投资者，所侧重的乃是黄金具备的长期保值特性，并非短期投机所获取的收益。

依照当下这个时刻点，你认为黄金仍旧具备作为家庭资产配置其中一部分的价值吗，欢迎于评论区域展示你的观点，点个赞以使更多友人能瞧见这篇文章。